ECONOMÍA MUNDIAL: Rusia es el único país que reduce su deuda externa desde hace una década

La deuda externa de Rusia y otros países: La guerra de sanciones contra Rusia dio un ímpetu adicional a la dinámica positiva de reducir la deuda

VALENTIN KATASONOV / FONDSK

El Banco de Rusia ha publicado datos recientes sobre la deuda externa de la Federación Rusa. A principios de 2024, ascendió a 317 mil millones de dólares. Durante el año pasado, disminuyó en 68 mil millones de dólares ( un 17.7 %), y desde el comienzo de 2022, disminuyó en 171 mil millones de dólares (un 35.0%). En relación con el PIB, la deuda externa al comienzo de 2023 era del 16,5 %, y al comienzo de este año disminuyó al 15,8 %.

Las bases de datos estadísticos sobre la deuda externa del mundo son realizadas por el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, una serie de empresas de consultoría privada y organizaciones sin fines de lucro. Sus números pueden variar un poco debido a las diferencias en la metodología. Varios países proporcionan información oficial sobre deuda externa con demoras significativas, por lo que no siempre es posible dar un panorama mundial completo a partir del año anterior.

Si clasificamos a los países según su deuda externa absoluta , entonces Rusia ni siquiera está incluida en los primeros veinte.

Según datos de 2023, aquellos países cuya deuda externa excede el billón de dólares (en EEUU se denominan trillones) son : EEUU, con 34.6; Gran Bretaña, con 9.0; Francia con 7.4; Alemania con 6.1; Japón con 4.34; Países Bajos con 3.79; Canadá con 2.9; Italia con 2.6; China con 2.45; Suiza con 2.3; Australia con 1.9; Hong Kong con 1.82; España con 1.67; Brasil con 1.49; Suecia con 1.03.
En total, estos 15 países suman una deuda externa total igual a 83.4 billones de dólares.

Esta lista es casi exclusivamente de países occidentales líderes (con la excepción de China, Hong Kong y Brasil). La deuda externa de la Federación de Rusia es aproximadamente 100 veces menor que la deuda externa de los Estados Unidos.

Si consideramos la deuda externa de los países utilizando un indicador relativo, es decir, en relación con el tamaño de su producto interno bruto (PIB), la imagen es muy diferente, la dispersión del valor del indicador es enorme. El indicador más pequeño es de Kuwait, su deuda es el 0.42% de su PIB. En países como Irán, Nigeria, Argelia, la deuda externa es sólo el 2% de su PIB. Otros ejemplos de países con un nivel de deuda bajo en relación al PIB, son: Brunei (2.80 %); Azerbaiyán (5.18 %); Afganistán (7.0 %); Bangladesh (8.92 %).

En el otro polo, con los niveles relativos más altos de deuda externa según su PIB, se encuentran Chipre (849 %); Malta (691 %); Hong Kong (504.10 %); Países Bajos (381.62 %); Grecia (322.85 %); Suiza (284.57 %); Mongolia (245.0 %) ; Líbano (220.0 %).

De los países occidentales, además de los anteriores, la deuda externa respecto al PIB también está en un alto nivel en Suecia (171.81%); Portugal (164.48 %) y Noruega (133.14%).

En la mayoría de los países pertenecientes al grupo «desarrollado económicamente», el indicador del nivel relativo se encuentra en la región del 100 por ciento. En algunos casos la deuda supera el 100 de su PIB, en otros casos está ligeramente más bajo de esta línea: Canadá (126.94 %); Estados Unidos (123.71 %); Italia (120.0 %); Dinamarca (119.0 %); Francia (112.06 %); España (111.84 %); Australia 111.17%); Japón (98.44 %); Gran Bretaña (96.5 %).

Si comparamos los indicadores anteriores con los indicadores rusos, llegaremos a la conclusión de que en Rusia el nivel relativo de deuda es incomparablemente más bajo que los países incluidos en el grupo de desarrollados económicamente (la lista de dichos países coincide casi por completo con la lista de países occidentales).

En el grupo de países BRICS, sus principales participantes, China e India, están aproximadamente al mismo nivel que Rusia: 13.55% y 16.83%, respectivamente. Para Brasil y Sudáfrica, el indicador es más alto: respectivamente, el 71.59% y 68.81%

Hay dos indicadores relativos más de deuda externa. Uno de ellos es la deuda externa per cápita. Estados Unidos debe 98 mil dólares por residente. Pero por delante de Estados Unidos, según este indicador, hay una docena de países. Aquí están los líderes (cifras en miles de dólares): Suiza, 262.9; Hong Kong, 248.2; Malta, 233.2; Países Bajos; 215.6, etc.

En este contexto, Rusia se ve muy modesta: debe alrededor de 2 mil dólares por persona. [N.E: la deuda per cápita de España en 2023, fue de 32.386 euros por habitante].

Para fines analíticos, a veces se calcula la deuda en relación con la riqueza nacional. Los datos sobre la riqueza nacional se publican todos los años en el informe sobre la riqueza global (Global Wealth Report, preparado por el banco suizo UBS). Por supuesto, las cifras del informe deben tratarse con mucho cuidado, porque para algunos países el indicador está muy exagerado, y en otro, por el contrario, subestimado. En particular, para los Estados Unidos existe una sobreestimación clara (debido al hecho de que se tienen en cuenta los activos financieros, que no valen tanto). Y en el caso de Rusia, la riqueza nacional se subestima enormemente (en particular, debido a la subestimación de los recursos naturales).

La lista de países cuya deuda externa excede la riqueza nacional según evaluaciones del Global Wealth Report 2023 son los siguientes: Irlanda, la deuda excede un 357% la riqueza nacional; Mauricio, un 293%; Sudán, un 284 %; Mongolia, un 225 %; Malta, un 173 %.

Los valores de este indicador (deuda externa/riqueza nacional) para las principales economías mundiales son: Estados Unidos, 23.5 %; China, 2.9 %; India, 5.2 %; Japón, 19.2 %.
En Rusia, la deuda externa representa el 6.5% de la riqueza nacional en 2023. Este indicador para Rusia, estaría sobrestimado (en el informe del banco UBS) ya que se subestima la magnitud de la riqueza nacional rusa.

Con raras excepciones, en la mayoría de los países del mundo, la deuda externa a largo plazo tiende a crecer, tanto en expresión absoluta como relativa. En Estados Unidos, el nivel relativo de deuda a fines de 2003 era del 60,6% del PIB. Y el año pasado superó el 123%. En dos décadas, el nivel relativo de deuda se duplicó.

En cuanto a Rusia, ha habido durante mucho tiempo una tendencia a aumentar la deuda externa absoluta y relativa. A principios de 1994, la deuda externa de la Federación de Rusia era de 118 mil millones de dólares. A principios de 2005, ya excedía la línea de los 200 mil millones, ascendiendo a 213.3 mil millones de dólares. Además, su extensión continuó, y a mediados de 2014 el indicador alcanzó su máximo de 732.8 mil millones de dólares. El nivel relativo de deuda en este momento también alcanzó su máximo: el 34% del PIB.

Luego comenzó la disminución de la deuda externa, que se debió al comienzo de la guerra de sanciones contra Rusia llevada a cabo por el Occidente colectivo, después de que Crimea se convirtió en parte de la Federación de Rusia en marzo de 2014. A principios de 2022, la deuda externa de Rusia disminuyó a 488 mil millones de dólares. Un tercio en comparación con el máximo de 2014.

En febrero de 2022, comenzó una nueva ronda de la guerra de sanciones contra Rusia, lo que dio un impulso adicional al proceso de reducción de la deuda externa, y en el período 2022- 2023, la deuda externa de la Federación Rusa disminuyó incluso en más de un tercio (un 35%).

De la reducción total de la deuda externa durante dos años, que fue de más de 171 mil millones de dólares, más de 30 mil millones corresponden al sector estatal; el sector bancario redujo alrededor del 20 mil millones; y otros sectores, redujeron 121 mil millones.

Dichas reducciones agudas en la deuda externa son casos extremadamente raros en el mundo moderno, donde la tendencia es inversa. Reducir la deuda externa para cualquier economía es doloroso. Pero en última instancia, este es un proceso positivo tanto desde el punto de vista de la economía (la carga de la deuda se reduce) y la política (se reduce la dependencia del Estado de la presión externa). Según los pronósticos de los expertos rusos y extranjeros, en 2024 continuará la tendencia a reducir la cantidad absoluta y relativa de la deuda externa rusa.